Вплив чинників на управління безпекою валютного ринку в Україні

Abstract

Проаналізовано засади розвитку та управління безпекою валютного ринку України. Обґрунтовано вплив чинників на функціонування валютного ринку, а саме: удосконалення нормативно-законодавчої бази; валютної політики з питань стабілізації режиму плаваючого курсоутворення; кредитування Національного банку України в межах поточної 18-місячної програми стенд-бай від Міжнародного валютного фонду; поповнення валютою ринку шляхом купівлі-продажу державних облігацій; вплив міжнародних та вітчизняних чинників на лібералізацію стану валютного ринку в Україні; надтодження частки валюти понад 10 % від працюючого за кордоном населення; повернення довіри фізичних осіб та підприємців до національної валюти. Охарактеризовано структуру та проведено аналіз процесу й динаміки валютного ринку України. Проведено оцінку управління безпекою і валютного регулювання режиму плаваючого курсоутворення, що прямо впливає на стан валютного ринку. Досліджено стан регулювання курсу валют і його впливу на валютний ринок на основі особистого спостереження протягом 2015–2021 рр. Основною перевагою даного дослідження є уточнення елементів механізму валютного регулювання, що обумовлено негативним впливом обширного спектра зовнішніх та внутрішніх чинників на інструментарій. Цей механізм є потужним важелем державного управління безпекою економіки і регулювання лібералізації валютного ринку в умовах суттєвого погіршення кризової ситуації в Україні.

The article analyzes the principles of development and security management of the foreign exchange market of Ukraine. Substantiates the influence of factors on the functioning of the foreign exchange market such as: improvement of the regulatory framework; monetary policy on the stabilization of the floating exchange rate regime; lending to the National Bank of Ukraine within the current 18-month stand-by program from the International Monetary Fund; replenishment of the market currency through the purchase and sale of government bonds; the influence of international and domestic factors on the liberalization of the foreign exchange market in Ukraine; receipt of a share of currency more than 10 % of the population working abroad; restoring the confidence of individuals and entrepreneurs in the national currency. The structure and analysis of the process and dynamics of the foreign exchange market of Ukraine are characterized. The author evaluates the security management of currency regulation of the floating exchange rate regime, which directly affects the state of the foreign exchange market (Fig. 1). The state of exchange rate regulation and its impact on the foreign exchange market on the basis of personal observation during 2015–2021 are studied. The main advantage of this article is the clarification of the elements of the mechanism of currency regulation, which is due to the negative impact of a wide range of external and internal factors on the tools (Fig. 2). This mechanism is a powerful lever of state management of economic security and regulation of foreign exchange market liberalization in the context of a significant deterioration of the crisis situation in Ukraine in recent years. The main areas of security management of the mechanism of functioning of the foreign exchange market of Ukraine are the following. The first is optimization of the procedure of foreign exchange interventions of the NBU – schedule, parameters of interventions. This will increase the transparency and predictability of NBU operations in the foreign exchange market. NBU managers should abandon discriminatory approach to ensure all banks have equal access to interventions. The second is increasing of the digitization and disclosure of communication policies with actors. Its deterioration is due to negative comments addressed to banks regarding speculative actions on exchange rate formation, non-compliance with the requirements of the NBU in lending, security management and customer distrust. The third is strengthening of the reserve requirements for bank security management in order to reduce the excessive liquidity of the banking system.