Оцінювання та контролювання діяльності венчурних організацій у промисловості

Abstract

У дисертаційній роботі доповнено класифікацію видів контролю та контролінгу, уточнені категорії венчурного підприємництва, досліджено основні підходи, методи, показники оцінювання вартості підприємств. Запропоновано модель формування системи попереднього оцінювання та відбору венчурних інноваційних організацій за процедурою «due diligence»; розроблений метод формування системи венчурного контролінгу на промислових підприємствах, що полягає у виборі виду організаційної структури служби контролінгу, його складу, функцій та повноважень працівників, а також рівня його підпорядкування та форм звітування за результатами своєї діяльності. Удосконалені методичні положення з контролювання діяльності венчурних організацій на етапі освоєння венчурного капіталу на засадах контролінгу, зокрема ризик-контролінгу та контролінгу процесів капіталізації вартості. Дістала подальшого розвитку модель впровадження системи вартісно-орієнтованого управління на підприємствах, які залучають венчурні інвестиції, що полягають у розширенні обов’язків та повноважень фінансових директорів та застосуванні збалансованих систем показників факторів вартості венчурних підприємств. In dissertation work classification of types of control and controlling is complemented, specified categories of venture enterprise, basic approaches, methods, indexes of evaluation of enterprises cost are investigated. Methodical recommendations are worked out from forming of the system of previous evaluation and selection of innovative enterprises on procedure of "due diligence"; methodical positions for the system of venture controlling on industrial enterprises organizing, that consist in the choice of type of organizational structure of new subdivision, his composition, functions and plenary powers of workers, and also level of his submission and accounting forms on results the activity are offered. Methodical positions from introduction of the cost-oriented management system on enterprises, that attract venture investments that consist in expansion of duties and plenary powers of chief financial officers and application of the balanced systems of venture cost factors and indexes are improved and perfected. В диссертационной работе дополнена классификация видов контроля и контроллинга, уточнены категории венчурного предпринимательства, введено новое понятие "венчурный контроллинг", под которым предложено понимать новую концепцию управления венчурными предприятиями, на основе которой формируется учетно-аналитическая, информационно-контролирующая и координирующая система обеспечения принятия эффективных управленческих решений для управления целым комплексом процессов венчурного менеджмента. Основным заданием венчурного контроллинга является максимизация стоимости предприятия в процесе максимизации и наращивания позитивных денежных потоков в долгосрочной перспективе. Исследованы основные подходы, методы, показатели оценки стоимости предприятий. Усовершенствована модель формирования системы предыдущей оценки, отбора и контроля деятельности фирм по процедуре "due diligence". Были определены этапы технологии его проведения, приоритетные направления и элементы контроля по этапам жизненного цикла венчурного предприятия. Это позволит повысить экономическую обоснованность инвестиционных решений по выбору потенциальных реципиентов венчурного капитала. В работе получили дальнейшее развитие понятия «система предыдущей оценки реципиентов венчурного капитала "due diligence"» под которой предложено понимать аналитический процесс системной комплексной оценки производственно-хозяйственной, финансовой, производственно-сбытовой, инновационной деятельности, систем менеджмента потенциальных объектов вложения венчурного капитала. "Due diligence" - это процесс тщательной оценки выбранного круга потенциальных объектов инвестирования, который формирует информационные принципы для предыдущего контроля деятельности будущего венчура. От качества проведения "due diligence" во многом зависят управленческие решения венчурных инвесторов относительно заключения инвестиционного соглашения. Исследованы факторы и критерии инвестиционной привлекательности предприятий для венчурных инвесторов, которые обычно сводятся к тому, какую цель и задания они перед собой ставят. Разработана последовательность проведения процедуры "due diligence" и группы показателей оценки команды менеджеров венчурного предприятия: профессионально-квалификационные, организационно-стимулирующие и индивидуальные показатели выбора или подбора менеджеров в команду – личностно-психологические. Предложен метод формирования системы венчурного контроллинга на промышленных предприятиях, который заключается в выборе вида организационной структуры нового подразделения, его состава, функций и полномочий работников, а также уровня его подчинения и форм отчетности по результатам своей деятельности. В работе разработана форма основного отчета по результатам венчурного контроллинга, целевыми пользователями которого будут финансовый директор предприятия, топ-менеджеры и представители акционеров венчурного предприятия (венчурные капиталисты). В отчете особое внимание уделяется информации по достижению ключевых факторов стоимости предприятия по избранным сферам венчурной деятельности. Венчурный контроллинг должен сочетать три составляющие, которые достаточно часто рассматривают в научной литературе: сориентированную на согласование систему планирования и контроля венчурной деятельности, координации функций и подсистем венчурного менеджмента и повышения эффективности сбора, обработки и анализа информации для принятия управленческих решений. Исследованы предпосылки внедрения венчурного контроллинга, предложено выделять составляющие венчурного контроллинга: контроллинг рисков, проектный контроллинг, трансфертный контроллинг, маркетинг - контроллинг, а также разработана технология внедрения венчурного контроллинга на промышленных предприятиях. В состав службы венчурного контроллинга рекомендовано включать: группу риск-менеджмента, группу планирования и освоения венчурного капитала, группу трансфера технологий, группу глобального маркетинга, ИТ-специалистов. Предложена модель внедрения системы стоимостно-ориентированного управления на предприятиях, которые привлекают венчурные инвестиции, заключающиеся в расширении обязанностей и полномочий финансовых директоров и применении сбалансированных систем показателей факторов стоимости венчурных предприятий. Получили дальнейшее развитие методические положения по оценке и контролю деятельности венчурных организаций на этапе освоения венчурного капитала на принципах венчурного контроллинга, в частности риск-контроллинга и контроллинга процессов роста стоимости венчурных предприятий. Риск-контроллинг и контроллинг процессов роста венчурных предприятий предложено считать частями общего венчурного контроллинга на промышленном предприятии. Определены основные задания проведения риск-контроллинга и контроллинга процессов роста венчурных предприятий, сформированы обязанности групп ответственных за их организацию, разработаны технологии их прохождения.